奇富科技CEO吴海生则认为，岁少身亡全球市场都在担心这一波人工智能是泡沫，岁少身亡还是能够像互联网一样落地，动辄数千亿元的投入能否带来投资回报，因此在不同领域寻找最佳应用。

年疑我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。个月本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，卖血发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，岁少身亡LOLR）救助法则（白芝浩规则，岁少身亡Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，年疑需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，个月也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，卖血黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

帕特里克·博尔顿、岁少身亡黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，年疑从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，年疑同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。个月全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，卖血都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，岁少身亡而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

由此可见，年疑我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。在我们的新货币理论中，个月货币如何进入经济成了重要问题，个月银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。